Anthropic registra una pérdida contable de 80.700 millones de dólares antes de su salida a bolsa
El borrador de prospecto de Anthropic recoge una pérdida neta de 80.700 millones en el primer semestre de 2026, lastrada por un cargo contable de 72.000 millones. Los ingresos del tercer trimestre subieron a 16.800 millones y algunos inversores barajan una valoración de 1,5 billones.
Qué se sabe y qué no. Este artículo distingue lo anunciado oficialmente de lo filtrado, especulado o todavía no confirmado. Las afirmaciones dudosas se marcan como tales en el texto.
Los números
El borrador de prospecto para la salida a bolsa de Anthropic, revisado por agencias de noticias, recoge una pérdida neta de 80.700 millones de dólares en el primer semestre de 2026, frente a una pérdida de 13.000 millones en el mismo periodo del año anterior.
El detalle importa más que el titular: 72.000 millones corresponden a un cargo contable por el aumento del valor estimado de los bonos convertibles en acciones que la compañía emitió para financiarse. No es una salida de caja vinculada a la operación. Se trata de un efecto de valoración de instrumentos financieros que, en un contexto de subida de valoración de la empresa, se traduce en un apunte negativo en la cuenta de resultados.
En paralelo, según las mismas informaciones:
| Dato | Valor |
|---|---|
| Ingresos del primer semestre (hasta 30 de junio) | 16.300 millones de dólares |
| Ingresos del segundo trimestre | 11.600 millones |
| Ingresos del tercer trimestre | 16.800 millones (+45 % intertrimestral) |
| Gasto en infraestructura de IA en el semestre | casi 9.000 millones (casi cuatro veces más interanual) |
| Pérdida operativa de 2025, excluyendo el cargo contable | 8.100 millones sobre 4.600 millones de ingresos |
La BBC ha confirmado por su parte que la compañía trasladó a inversores un beneficio en el tercer trimestre en términos ajustados, una medida contable que excluye partidas no recurrentes.
La valoración
En una reunión con inversores celebrada el 14 de octubre en su sede de San Francisco, Anthropic presentó los resultados del trimestre. Según Reuters, algunos inversores presentes barajan ahora una valoración en torno a 1,5 billones de dólares, por debajo de los aproximadamente 2 billones que se esperaban para la colocación prevista en noviembre.
El Wall Street Journal recoge además que la compañía ha señalado que podría gastar hasta 750.000 millones de dólares en capacidad de cómputo en los próximos años, incluidas operaciones que estarían en negociación.
Por qué un cargo contable puede hundir una cuenta y no significar nada operativo
Es la parte que más confusión genera y la que conviene entender antes de sacar conclusiones.
Cuando una empresa emite deuda convertible —dinero prestado que puede transformarse en acciones—, la normativa contable exige valorar ese instrumento a precio de mercado en cada cierre. Si la valoración de la empresa sube, el instrumento se vuelve más valioso, y ese incremento se registra como un gasto. Es un apunte que no consume caja y que en muchas ocasiones se revertiría si el instrumento se convierte o vence.
Dicho esto, la cifra tampoco es irrelevante: refleja que el valor del instrumento ha crecido mucho, y por tanto que la compañía ha asumido compromisos financieros cuyo coste real dependerá de cómo evolucione su cotización.
Lo que sí es operativo
El gasto en infraestructura —casi 9.000 millones en seis meses, cuatro veces más que un año antes— sí es dinero real. Igual que la necesidad declarada de hasta 750.000 millones en cómputo futuro. La pregunta que los inversores están evaluando no es si la empresa vende: los ingresos crecen a un ritmo poco habitual en cualquier sector. La pregunta es si el coste de servir esa demanda crece más despacio.
Otros movimientos corporativos en paralelo
- Fondo de beneficio público: el 18 de octubre, Anthropic anunció la cesión de una parte de sus acciones al Anthropic Public Benefit Fund, una entidad nueva cuya participación aumenta a medida que la compañía crece. La nota oficial no detalla el porcentaje inicial más allá de describir la estructura.
- Gobierno corporativo: la incorporación del físico experimental Christopher Stubbs al Long-Term Benefit Trust se anunció el 21 de octubre.
- Programas de acceso: el 22 de octubre la compañía publicó la donación del estándar Agent Skills a la Agentic AI Foundation, que según su nota ya está integrado en más de 70 plataformas de agentes.
- Deuda y cómputo: informaciones de prensa recogen conversaciones con proveedores de capacidad de cómputo por operaciones multimillonarias, y una colocación de deuda vinculada a chips de gran tamaño.
Qué no se sabe
- La fecha exacta de la salida a bolsa y el precio final de colocación.
- Si la valoración se sitúa finalmente en el entorno de 1,5 billones o se revisa de nuevo.
- El desglose completo de costes operativos, que no forma parte de los datos publicados hasta ahora.
- Cuánto del gasto en infraestructura corresponde a capacidad ya contratada y cuánto a compromisos futuros condicionados.
Ninguna de estas cuestiones se puede resolver con la información disponible. Se actualizará cuando la compañía publique su prospecto definitivo.
Fuentes consultadas
Se conservan las referencias para poder reconstruir cómo se verificó esta información.
- Reuters vía US News — Anthropic logged net loss of over $80 billion in first half (20 de octubre de 2026)agencia de noticias · https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-10-20/anthropic-recorded-net-loss-of-over-80-billion-in-first-half-of-this-year-wsj-reports
- Al Jazeera — Anthropic posts $80bn loss in first half of 2026: WSJ (21 de octubre de 2026)medio · https://www.aljazeera.com/news/2026/10/21/anthropic-posts-80bn-loss-in-first-half-of-2026-wsj
- BBC — AI giant Anthropic woos potential investors ahead of stock market listing (15 de octubre de 2026)medio · https://www.bbc.co.uk/news/articles/cqzjx448vxkgo
- Anthropic — Investing in the public benefit (18 de octubre de 2026)anuncio oficial · https://www.anthropic.com/news/public-benefit-fund
Publicación de origen: https://www.reuters.com/
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